domingo, 9 de abril de 2017

Errores del flujo de caja

El flujo de caja tiene 13 errores conceptuales: 

 




1.      Los ingresos y costos se generan después de invertir, 
         o sea, desde la columna 1.
2.      El terreno no se deprecia.
3.      Si el equipo costó $10.000, al venderse en 5 años 
         no se pudo haber depreciado $12.500.
4.      Si se compra un activo para ampliación, debió 
         aumentar la depreciación en 6.
6.      No se reversó valor libro.
7.      Si hay dos aumentos en la actividad, el capital de 
         trabajo debe aumentar dos veces (en 4 y en 7).
8.      La inversión en ampliación va en la columna anterior 
         a los ingresos y egresos generados por ella.
9.      Se debe anotar solo la variación en capital de 
         trabajo ($350).
10.    No se incluyó el valor libro de la venta del activo 
         de ampliación en columna 10.
11.    Si se calcula el valor de desecho por el método económico 
         (valor actual flujos), no va recuperación del capital de 
         trabajo en columna 10. Si fuese por valor de activos, es 
         positivo.
12.    El valor de desecho económico es $87.300 (Flujo promedio 
         anual dividido por 10%).
13.    Si se calcula valor de desecho económico, se debe incluir 
         la reposición de activos en columna 10.


2 comentarios:

César Solís dijo...

Muchas gracias estimado profesor, excelente ejemplo para aprender más.

Tengo una consulta...para calcular el valor de desecho económica sobre la base del promedio de los flujos dividido en 10%, corresponde descontar la reserva para reposición al promedio de los flujos? o ello Usted lo representa en el último error que indicó?

Muchas gracias y saludos desde Valdivia, Chile.

Nassir Sapag Chain dijo...

Estimado Cesar...es el error 12: Si calculas la utilidad neta sin considerar ventas de activos (no todos los años vendes) y le sumas la depreciación, te da el flujo.
Como bien dices, debemos restar la inversión promedio anual. Aunque hay tres métodos para determinarlo, si se usa el equivalente a la depreciación, la restas t llegas de nuevo a la utilidad neta (solo en este caso). Al suponer que es tu flujo promedio anual perpetuo, lo divides por la tasa.
Como el año 9 y 10 son iguales, bastó con dividir la utilidad neta del año 9.